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Crisis económica: ¿Números que no cierran o mala administración?
La Provincia deberá afrontar vencimientos por US$ 125,7 millones durante 2020. En paralelo continúa generando deuda en pesos a corto plazo. El origen del problema y posibles salidas. Cómo serán los meses venideros. Opinan economistas
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Por Mariela Branda
La crisis económico-financiera de la provincia de Chubut persiste, y mes a mes, la situación se torna más complicada. El año pasado fue durísimo, sobre todo después de las elecciones de junio, con fuertes protestas sociales, estallidos por momentos, cortes de rutas, paros y medidas de fuerza. El cambio en el Gobierno nacional trajo esperanzas en la administración de Mariano Arcioni, que desea poder contar con mayor acompañamiento. Sin embargo, el mensaje de Nación fue claro: “Primero tiene que ordenar sus cuentas, después pedir”.
En la Rosada solicitaron al mandatario provincial que adopte un esquema similar al que aplicó Alicia Kirchner en los inicios de su primera gestión: una fuerte reestructuración de los gastos, con algunas medidas que resultarán antipáticas, pero necesarias para empezar a ponerle fin a la bicicleta financiera en la que se encuentra Chubut.
Enero es un mes particularmente duro, porque hay fuertes compromisos con vencimientos de deuda (alrededor de 27 millones). Los pagos están atados a los ingresos de regalías petroleras. Esto, sumado a las erogaciones correspondientes a los aguinaldos, que recién pudieron hacerse efectivas con un adelanto de coparticipación hace pocos días. Ahora, el Gobierno se encuentra en la difícil tarea de reunir los fondos para hace frente a los sueldos. Al cierre de esta edición, todavía no se había anunciado la fecha para el primer rango.
La Tecla Patagonia consultó a especialistas en materia económica para conocer cuál es la perspectiva que tienen de cara a los meses venideros en la Provincia. ¿Hasta cuándo seguirá el pago desdoblado? ¿Es el problema de Chubut un tema de falta de ingresos? ¿Cuáles son los escenarios posibles para ordenar las finanzas públicas? ¿Cuándo se logrará salir?
Un combo explosivo
La Provincia espera que Nación logre el reperfilamiento de la deuda para seguir los mismos pasos. Esto llevará, al menos, cuatro o cinco meses. El objetivo es extender los plazos de pago y descomprimir en lo inmediato las obligaciones. Chubut tiene vencimientos de deuda externa (tomada en dólares a través de bonos en diferentes momentos y gestiones) por un total de 125,5 millones durante 2020. La deuda se fondea de manera bimestral. Aunque hay vencimientos todos los meses, algunos serán más críticos, porque tendrán montos mayores. Los más complicados, sorteado enero, que era uno de ellos, serán: marzo, junio y septiembre.
Más allá de la deuda externa, el cuello de botella para Chubut se originó porque el Ejecutivo provincial, para poder cumplir con el pago de los sueldos, viene tomando deuda a corto plazo en pesos mediante la colocación de letras y adelantos de coparticipación. Estos vencimientos se suman a los externos, y a ello debe agregarse la deuda que vienen generando con los estatales y proveedores. A los empleados no se les están efectivizando los aumentos otorgados en paritarias el año pasado. Incrementos que están reconocidos pero no se abonan, por lo tanto configuran una deuda del Estado. La misma situación atraviesan los proveedores chubutenses, a quienes se les suspendieron los pagos por productos y/o servicios ya prestados.
Algunos de los analistas consultados entienden que el problema no es de ingresos, ya que el dinero que recibe la Provincia por coparticipación y por regalías petroleras alcanza y, debería sobrar, para el funcionamiento del Estado y el pago de los compromisos. Sostienen en este sentido que se trata de un problema de administración del gasto público y de una muy mala política financiera.
Las opiniones están divididas, ya que también hay quienes creen que el problema, sí es de ingresos, y que la gestión de Cambiemos, mediante diversas medidas, perjudicó notablemente el contexto económico nacional y regional.
En lo que coinciden todos los consultados es en que para salir de la crisis y del círculo vicioso es necesaria la implementación de un plan de estructuración del gasto público y, sobre todo, que genere parámetros de previsión para los meses que vienen. A pesar del anuncio del Gobernador, Mariano Arcioni, ante los medios sobre la necesidad de avanzar en este sentido, el proyecto de Presupuesto elaborado y la ley Impositiva no prevén lineamientos al respecto.
Facundo Ball (director del Dpto de Economía FCE UNPSJB)
"El problema no es de ingresos sino que falla la planificación financiera"
El economista y docente de la Universidad Nacional de la Patagonia San Juan Bosco, Facundo Ball, dialogó con La Tecla Patagonia sobre la situación financiera de la Provincia y remarcó que el “problema de Chubut no es un problema de ingresos, sino de mala administración”.
“Durante 2020, la Provincia deberá cancelar vencimientos por alrededor de 125 millones de dólares. El primer trimestre no tiene una carga muy fuerte de deuda porque el mayor pago era ahora, en enero, que calculo que ya deben estar cancelados o próximos a cancelarse.
En febrero, la estimación de vencimientos a cancelar es de 8 o 9 millones, por lo tanto, no debería complicarse el pago. Hay que desmitificar que el único problema es la carga de la deuda. Los 125 millones que vencen en 2020 representan un tercio de los ingresos que tiene la Provincia por regalías petroleras. A veces escuchamos a funcionarios decir que las regalías se van todas en el pago de deuda, y esto no es cierto. Los ingresos por regalías en 2019 van a cerrar aproximadamente en 370 millones de dólares, y la proyección para el 2020 es superior, casi 400 millones. Es decir que los servicios de deuda representan menos de un tercio de estos ingresos”, señaló Ball.
“Lo que necesitamos, que no se viene dando en los últimos años, es una gestión más responsable de las finanzas públicas. La autoridad económica de la Provincia sabe con precisión cuánto va a ingresar, entonces, el gasto hay que adecuarlo a esos ingresos.
El gasto público no lo podés bajar en términos nominales, la solución es bajarlo en términos reales. El incremento del gasto debe ser menor al incremento del ingreso, esta es la única solución”, sostuvo el especialista.
Ball indicó además que lo que está fallando es la planificación de las finanzas. “Hubiera sido bueno que el proyecto de Presupuesto transparente cómo se van a mover las variables durante este 2020 y cómo se dará la planificación para llegar a un equilibrio fiscal al menos en el año 2021”.
Sobre los mecanismos que se están utilizando para cubrir las responsabilidades como los adelantos de coparticipación y emisión de Letras, el economista afirmó: “Son mecanismos que traen soluciones a corto plazo, no son soluciones de fondo, y lo que hacen es empeorar la situación financiera de la Provincia”.
Gabriela Dufour (Exministra / Magíster en Economía)
“Ni el Presupuesto, ni la Ley Tributaria muestran cómo salir de la crisis”
La exministra de Economía, exdiputada y especialista en finanzas públicas Gabriela Dufour dialogó con La Tecla Patagonia sobre la situación de crisis financiera que atraviesa la Provincia. En ese sentido aseguró que vendrán meses muy complicados para la administración de Mariano Arcioni.
“Este año tiene una particularidad: ya desde enero hay vencimientos por el Bocade (US$ 650 millones que tomó Mario das Neves), que por ahora se deben seguir pagando intereses, y a partir de julio, amortización. Entiendo que una vez definido el reperfilamiento nacional, el Gobierno provincial, en el mismo esquema, debería reperfilar también, porque, de lo contrario, las obligaciones que tienen este año, que alcanzan aproximadamente los 125 millones de dólares, serán muy difíciles de afrontar”, señaló Dufour.
En relación con la situación generada durante el último mes con el pago de aguinaldos y salarios, la exdiputada remarcó: “Para pagar los sueldos del semestre anterior se fueron endeudando en el corto plazo. Primero sacaron Letras; después, el financiamiento de Anses; y ahora, el adelanto de coparticipación. Todo eso se ha vuelto una suma también importante. El problema más grave es que los ingresos mensuales no alcanzan para cubrir todas las obligaciones. El déficit mensual no lo están resolviendo, lo que están haciendo es profundizar la falta de fondos al pedir nuevos endeudamientos mes a mes. No se están resolviendo las cuestiones de fondo”.
La ministra de Economía durante la gestión de Martín Buzzi añadió que “otro problema importante son las deudas que vienen generando respecto al pago de sueldos. Todos los aumentos que dieron durante el segundo semestre del año pasado, salvo algo de la cláusula gatillo a Educación, no los vienen pagando, y esto sigue generando también deuda, porque los aumentos están reconocidos. La masa de deuda interna, más la deuda financiera, es lo que está agravando mucho más la situación. Y tampoco, en el Presupuesto, dan muestras de cómo salir de esta situación”.
Pablo das Neves (Abogado / Licenciado en Finanzas)
"El Gobierno tiene una muy mala política financiera"
El exdirector del Banco del Chubut, hijo de Mario das Neves y licenciado en Finanzas, Pablo das Neves, dialogó con La Tecla Patagonia sobre la situación crítica de la economía provincial. “En el Presupuesto que elaboraron reconocen un alto déficit y más endeudamiento.
El Gobierno tiene una muy mala política financiera, porque lo que vienen haciendo, y pretenden seguir haciendo durante este año, es cambiar deuda de largo plazo con tasas de interés bajas en dólares por deuda a corto plazo con tasa de interés alta en pesos. Otro tema es el reperfilamiento; los títulos nacionales que se emitieron, por ejemplo, luego de la crisis de 2001 tenían una cláusula que establecía cómo reperfilar si el 60% de los acreedores estaban de acuerdo. Los títulos provinciales no tienen esa cláusula, por eso, plantear un reperfilamiento de la deuda de Chubut es muy difícil desde lo técnico, más allá de las autorizaciones de la Legislatura”, expresó Das Neves.
El exdirector del Banco del Chubut aseguró que la colocación de letras se ha vuelto muy complicada en la Provincia durante los últimos meses. “Han tenido muchos problemas para colocarlas porque nadie las compra. La realidad es que una letra es un préstamo, y nadie la presta a una provincia que no puede pagar los sueldos. Y si le prestan, lo hacen con intereses muy altos, como le prestó Anses, al 90%.
El problema de las letras surge con la administración de Martín Buzzi; luego, en nuestra administración, mediante un acuerdo por el Fondo Fiduciario, fuimos cambiando las letras. Arcioni volvió a esta estrategia de las letras, generando mucha deuda en el corto plazo”, señaló.
Das Neves consideró que la situación con este esquema irá empeorando. “En el Presupuesto hay un reconocimiento implícito sobre la continuidad de estos mecanismos. En este 2020 se van a presentar meses muy complicados, que son cuellos de botella. Abril, julio y octubre son los más complejos, pero como se fondean desde el mes anterior, los bimestres de marzo-abril, junio-julio y septiembre-octubre van a ser difíciles. Además hay que tener en cuenta que va a haber un piso en la paritaria nacional docente que van a tener que acomodar acá; no pagaron las últimas cláusulas gatillo, por lo que están acumulando bastante deuda”, culminó.
Silenzio stampa desde el Ministerio de Economía
La Tecla Patagonia se comunicó con el ministro de Economía, Oscar Antonena, quien requirió se le enviaran las consultas de forma escrita. Cumpliendo con este requisito se solicitó acceder a los próximos vencimientos de deuda en dólares y en pesos; proyecciones de ingresos y previsiones sobre el esquema de pago de salarios para los meses venideros, entre otras cuestiones. Al cierre de esta edición, la información no fue proporcionada. El funcionario tampoco accedió a una comunicación telefónica con este medio.