7 de marzo de 2026
ESCENARIO
La suba del precio del petróleo: Vaca Muerta en una espada de doble filo
El barril internacional volvió a superar los 90 dólares en medio de la tensión en Medio Oriente. El alza puede impulsar exportaciones y regalías en la órbita del yacimiento sureño, pero también presiona sobre el precio de los combustibles y la inflación
La escalada de tensiones en Medio Oriente, particularmente en torno a Irán y el estratégico Estrecho de Ormuz, volvió a sacudir al mercado energético global. En ese contexto, el precio internacional del petróleo superó los 90 dólares por barril en las últimas semanas y encendió un nuevo debate en Argentina sobre el impacto que esto puede tener en la economía.
El escenario coloca nuevamente en el centro de la escena a Vaca Muerta, la principal reserva de hidrocarburos no convencionales del país. La suba del crudo representa una oportunidad para incrementar exportaciones y regalías, pero al mismo tiempo amenaza con trasladarse a los combustibles y presionar sobre la inflación.
Argentina atraviesa un momento récord en producción petrolera, impulsado casi exclusivamente por el desarrollo de Vaca Muerta. La extracción nacional ya supera los 880.000 barriles diarios, el nivel más alto en décadas, con fuerte participación de empresas como YPF y otras operadoras internacionales.
En este contexto, un barril más caro mejora automáticamente los ingresos del sector. Las exportaciones energéticas crecen en valor y también se incrementa la recaudación de las provincias productoras, que perciben regalías cercanas al 12% del valor del crudo extraído.
Para provincias como Neuquén, donde se concentra gran parte de la actividad no convencional, el impacto fiscal es directo. Cada aumento en el precio internacional del petróleo se traduce en mayores recursos para el presupuesto provincial, además de fortalecer el ingreso de divisas al país a través de las exportaciones.
Analistas del sector energético estiman que por cada 10 dólares de aumento en el precio del Brent, Argentina podría sumar alrededor de 1.300 millones de dólares adicionales por exportaciones de crudo.
Pero el aumento del petróleo también tiene una contracara. El precio del crudo representa cerca del 40% del valor final de los combustibles en el país, por lo que una suba sostenida en el mercado internacional inevitablemente presiona sobre los precios internos.
En ese sentido, las refinadoras ya advierten que existe un atraso en el precio local de las naftas y el gasoil frente al valor internacional del petróleo. De corregirse esa brecha, el incremento podría trasladarse gradualmente a los surtidores en los próximos meses.
Ese movimiento tiene efectos en cadena sobre la economía. El aumento del combustible impacta directamente en el transporte, la logística y la producción, elevando los costos de múltiples sectores y presionando sobre los precios de bienes de consumo.
El escenario refleja la lógica de espada de doble filo que enfrenta la economía argentina frente a los ciclos del petróleo. Por un lado, el país se beneficia con más exportaciones, mayor ingreso de divisas y más recursos para las provincias productoras. Pero, al mismo tiempo, el encarecimiento del crudo tiende a trasladarse a sus derivados, especialmente combustibles, con impacto directo en la inflación y en el costo de vida.
En ese delicado equilibrio, Vaca Muerta se consolida como uno de los grandes motores económicos del país, aunque su desarrollo continúa profundamente ligado a los vaivenes del mercado energético global.